重要说明
本榜单中企业总土储是指企业所有已确权土地中未售部分。
多数上市房企在财报中会公布其总土储面积甚至货值。但是由于主要存在如结算口径、确权与否、以及货值计算标准等三方面的差异，不能直接用于比较。为了保证榜单的公正性和客观性，我们予以统一调整。如下：
一、部分房企公布的是按结算口径的土地储备，包含“已售未结转”部分，不能反映未来可售资源，统一去除该部分数据。
二、随着城市更新的深入，很多房企的土地资源来自于城市更新，这类项目由于拆迁难度大，权益关系复杂，因此我们采取确权为标准。
三、对于土地货值判断，每家房企采取的估值标准不同。我们统一采用当前周边可比房价为标准，不加入未来预期。
四，由于全口径的范围不包含代建业务，因此本土储统计也不包含代建土储。
榜单解读
1
总土储货值TOP10门槛近万亿
前十货值累计达17万亿
截止年末，总土储货值TOP房企的货值总量达到45.9万亿元，较上半年末基本持平，同比上升4.4%。货值百强门槛达到亿元，较上半年末下降10%，但同比上涨11%。整体来看房企总货值较年末有明显提升，但与去年上半年相近，主要由于年二季度补仓后，受到三道红线的影响，房企一方面收紧投资、一方面以促销售、抓回款为主。
年末共有8家房企总货值超过万亿，总量超过15.2万亿，占到土储货值TOP的33%。在货值TOP10中，碧桂园、保利、绿地和融创位列总土储货值TOP4，土储货值均超过2万亿，远领先其他房企，而新城在投资回归长三角、回归二线的基础下，总土储进入前十。此外总货值在-亿的企业达22家，45%企业总土储货值集中在0-亿。
2
六成百强房企土储货值同比上涨
TOP20货值占到百强55%
年末，销售百强房企的总土储货值超43万亿，较上半年同期小幅下滑3%，三道红线落地后房企投资受到较大冲击。但与年相比整体仍然保持稳定提升的趋势，百强总土储货值同比微涨3%，近六成总百强房企土储货值同比上升。
从各梯队总土储货值变化来看，仅有10强房企总土储货值同比下降6%，且内部分化明显。中海等绿档房企去年下半年拿地较积极，总土储同比上涨13%，而恒大、融创等在控规模、降负债、优化土储结构之下总土储货值有所减少。
TOP11-20、21-30两个梯队总土储货值同比涨幅在10%以内，梯队内金地、绿城等总土储货值同比涨幅在15%左右，这与企业近一年拿地积极不无关系，年两家房企拿地销售比分别为0.56和0.7。
此外50强以后房企总土储提升最为明显，一方面是基数低，一方面是在深耕战略下部分房企地缘优势显著。其中德信、众安等企业货值涨幅均较大。
百强房企各梯队的总土储占比来看，强者恒强的趋势未变。其中10强房企总土储货值占比达到39%，虽较年占比下降4个百分点，但仍保持较高话语权，前20强房企总土储货值占百强比例则高达56%。
此外，总土储货值TOP20企业中，有16家房企同时位列年销售TOP20，头部房企重合率保持在较高的水平，也足以证明规模房企在土地储备上的优势。
3
百强总土储去化周期3.39年
七成房企降至4年以下
在年房企紧投资、促销售的战略下，百强房企整体去化周期降至3.39年，同比下降11%。从百强各房企的去化周期来看，已有43家房企去化周期缩短至3年以下，28家房企去化周期在3-4年内，回归至较为安全范围，也符合目前较多企业提高周转率的经营目标；去化周期在5年以上的百强房企仅剩14家。
年末，各梯队的去化周期同比均表现为下降，尤其TOP1-10、TOP11-20和TOP21-30强的去化周期降幅明显，21-30强房企的去化周期仅有3.07年，其中荣盛更是去化周期在2年左右。30强以后房企的去化周期相对保持稳定，变化幅度不大。
结合百强房企年末总货值与去化周期的情况来看，主要可将房企划分为4类：
第一类为总土储货值较高、且去化周期相对较长的企业，例如远洋、雅居乐等，此类房企的土地储备足够支撑4年以上的开发，规模增长有保障，且在投资方面主动选择权更高；
第二类为土储货值总量不高，但是去化周期也相对较长的企业，如协信等，此类企业可能面临项目滞销的困境，今后的工作应该更加侧重销售端，提升项目的周转效率；
第三类企业的土储货值总量较高，同时去化周期相对较短，以大型规模房企为主，包括恒大、招商、华润、旭辉等龙头房企，既具备规模优势、又能够快速销售和周转，优势明显；
第四类企业的总土储货值和去化周期都相对较低，例如一些区域型房企。对于去化周期不足2年的房企来说，在保证财务稳健、现金流安全的情况下，需要补充土储以维持开发。
4
土储充裕且优质是远洋、越秀等
企业规模进阶的有力支撑
对比房企年总土储货值排名和全口径销售排名来看，百强中有近40家企业总土储货值排名高于销售，且主要集中TOP30以后房企，“粮草”充足是这些房企规模进阶的有力支保障。反而言之，百强中总土储相对薄弱的企业需要警惕未来供货不足的风险。可以预见的是，在当前周期变动节奏较快的行情下，未来投资、销售竞争激烈程度将大幅提升。
具体而言，在千亿房企中雅居乐、远洋、中国铁建等总土储货值储排名高于销售（全口径）排名，由于处在规模高、竞争激烈的梯队中，总土储货值提升对于未来销售加成效应会更加显著，保证一定去化率之下，规模有望再上台阶。
部分聚焦大本营、区域深耕的房企如越秀、力高、首创、珠江投资等，总土储排名较销售排名高13位以上，手握充裕优质的土储，只要合理掌控运营节奏、把握开发周期，未来销售业绩仍有较大提升空间。尤其是珠江投资，总土储货值排名远远高于销售。在投资定位核心城市、核心区位基础上，90%的土储位于北上广深。随着粤港澳大湾区红利持续释放、一线城市资产价值不断攀升，大量优质土储也为珠江投资的业绩增长打下坚实基础。
此外，诸如龙记泰信、众安房产百强外房企在积极纳储之下，年总土储货值排在TOP以内，足以支撑未来销售跨入百强门槛。
而九龙仓、绿都等百强房企土储相对较弱，尚未进入土储货值TOP,若不及时调整投资节奏和力度，销售业绩也会被后来者居上。
5
一二线货值比重提升至55%，
中西部成百强最大货仓
截止至年末，百强房企在一二线城市的土储建面占比进一步提升至55%，较上半年和年分别提升4个百分点和3个百分点，百强回归一二线效果显著。
区域层面，得益于中西部二线城市保持较高的土地供应量，中西部土储占比达到33%，较年末小幅提升2个百分点，是百强房企的最重要货仓。此外长三角、珠三角各占24%，环渤海土储比例相对较低，仅有18%。
从城市层面来看，百强房企囤地建面TOP20的城市中有17个一二线城市，3个三四线城市，与年末土储建面TOP20城市能级分布一致。一二线城市中武汉、广州、重庆、成都和西安位列房企土储TOP5，武汉总土储建面超万平方米；三四线城市中仍是佛山、惠州和徐州进入土储TOP20城市，但较年上半年末土储总量来看，百强房企在这三个城市的土储总量有所下降，惠州、徐州的排名也分别从13、17下降至19和20名。
6
投资博弈性加码
聚焦深耕、合作共赢是破局之道
整体来看，在经过了年下半年投资极其谨慎之后，由于部分房企成功实现了“降档”，财务稳健性有所恢复，因此年的投资弹性空间加大，但从年上市房企的业绩发布会上房企表态来看，由于外部调控因素不稳定，房企投资态度仍分化显著，其中半数房企表示将维持相对谨慎的投资态度。
从投资布局来看，长三角是最受房企青睐的区域，大湾区和中西部其次，在22个核心城市进行两集中供地的情况下，长三角和大湾区的三四线城市今年土地市场预计将持续受到